KaviCom.ru интернет-портал Старого Оскола

Банк ВТБ, недавно закрывший сделку по покупке сотового оператора «Tele2 Россия», уже начал активные поиски партнеров, готовых вложиться в этот актив. «Мы сейчас ведем переговоры о продаже части нашего пакета в “Tele2 Россия” с целым рядом частных инвесторов, причем с некоторыми переговоры уже в достаточно продвинутой стадии. Думаю, что в течение трех-четырех месяцев такая сделка состоится», — заявил в конце июня журналистам первый зампред правления ВТБ Юрий Соловьев.

И вот на днях стало известно, что таким инвестором может стать банк «Россия», подконтрольный предпринимателю Юрию Ковальчуку. Банк выразил готовность приобрести около 30% «Tele2 Россия». Источник газеты «Ведомости» в ВТБ эту информацию подтвердил, оговорившись, что 30% — лишь ориентир, а точный размер пакета пока не определен. Но уже ясно, что в любом случае он будет меньше контрольного. «Мы остаемся контролирующим акционером “Теlе2 Россия”, хотим развивать эту компанию и считаем, что у нее большой потенциал», — подчеркнул Юрий Соловьев.

Ни сумму сделки, ни другие ее детали банкиры раскрывать не стали. И этому есть объяснение. Известно, что ВТБ приобрел «Tele2 Россия» намного дешевле, чем готовы были заплатить за эту компанию конкуренты. В общей сложности госбанк выплатил шведам за сотового оператора 2,4 млрд долларов наличными и при этом обязался погасить все его долги (1,15 млрд долларов). Но самое главное условие сделки заключается в том, что, если ВТБ перепродаст компанию целиком или даже ее часть в течение года, то должен будет выплатить шведам половину полученной прибыли. Все это позволяет сделать предположение о том, что «Россия» не конечный покупатель сотового оператора, а всего лишь посредник. Именно поэтому цена сделки с «Россией» вряд ли будет существенно отличаться от того, что заплатил шведам сам ВТБ. Очевидно, что, приобретая сейчас пакет «Tele2 Россия» с минимальной наценкой, банк «Россия» в дальнейшем перепродаст его профильному стратегическому инвестору за полную стоимость. Нет никаких сомнений и в том, что этому же инвестору в конечном итоге продаст свой пакет «Tele2 Россия» и сам ВТБ. В сегодняшней ситуации этим инвестором может быть только «Ростелеком».

Технологический тупик

Если брать в расчет только финансовые и производственные показатели, то бизнес «Tele2 Россия» предстает поистине фантастическим. Эта компания начала свою операционную деятельность в России десять лет назад и за это время сумела стать четвертым по величине сотовым оператором в стране. Сейчас она имеет лицензии GSM в частотном диапазоне 900 и 1800 МГц в 43 российских регионах, из них в 40 оказывает услуги, обслуживая в общей сложности 23 млн абонентов. По итогам прошлого года выручка «Tele2 Россия» вплотную приблизилась к 2 млрд долларов, EBITDA составила 730 млн, а чистая прибыль — 300 млн долларов. «Tele2 Россия» использует бизнес-модель дискаунтера, то есть предоставляет свои услуги на 15–25% дешевле, чем конкуренты. Такая стратегия очень хорошо себя зарекомендовала: рыночная доля компании составляет уже 10% в целом по стране и продолжает увеличиваться. Более того, в ряде регионов этот оператор является безусловным лидером. Например, в Кемеровской области, Омске, а также в некоторых других крупных городах Сибири и Центрального федерального округа доля рынка «Tele2 Россия» превышает 35%.

Буквально на днях компания объявила о приобретении воронежской «Кодотел» — одного из последних независимых сотовых операторов России с абонентской базой порядка 100 тыс. клиентов. Эта сделка закрепила главенствующее положение «Tele2 Россия» на рынке Воронежской области. Сейчас ее абонентская база здесь выросла до 1,1 млн человек, тогда как, например, у «Мегафона», занимающего второе место в области, насчитывается всего 715 тыс. клиентов. Но и это еще не все достижения. «Tele2 Россия» имеет один из самых низких показателей оттока абонентов среди всех сотовых операторов России, что уменьшает необходимость новых масштабных подключений и, соответственно, сокращает расходы на комиссии дилерам. Это обстоятельство очень позитивно влияет на уровень операционной маржи. Несмотря на низкие цены, EBITDA у «Tele2 Россия» всего на несколько процентных пунктов ниже, чем у компаний «большой тройки». Если у «Мегафона» и МТС это 43–44%, а у «Вымпелкома» 41%, то у «Tele2 Россия» — вполне приличные 37%.

Взято и продолжение http://expert.ru/expert/2013/27/otlozhennaya-svadba/